重温经典而特别的蜡烛图复合形态(图解)!

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吞没形态(或者说,抱线形态)是我们将介绍的第一类由数根蜡烛线组成的复合形态。吞没形态属于主要反转形态,是由两根颜色相反的蜡烛线实体所构成的。

图4.18显示的是看涨吞没形态(看涨抱线形态)。

在本图中,市场本来处于下降趋势之中,但是后来出现了一根坚挺的白色实体,这根白色实体将它前面的那根黑色实体"抱进怀里了",或者说把它吞没了。

这种情形说明市场上买进的压力已经压倒了卖出压力。

图4.19是看跌吞没形态(看跌抱线形态)的示意图。在本例中,市场原本正向着更高的价位趋升,但是当前一个白色实体被后一个黑色实体吞没后,就构成了顶部反转的信号。这种情形说明,熊方已经从牛方手中夺走了统治权。




关于吞没形态,我们有三条判别标准:

1、在吞没形态之前,市场必须处在清晰可辨的上升趋势或下降趋势中,哪伯这个趋势只是短期的。

2、吞没形态必须由2条蜡烛线组成。其中第二根蜡烛线的实体必须覆盖第一根蜡烛线的实体(但是不一定需要吞没前者的上下影线)。

3 、吞没形态的第二个实体必须与第一个实体的颜色相反。这一条标准有例外的情况,条件是,第一条蜡烛线的实体的必须非常小,小得几乎构成了一根十字线(或者它就是一根十字线)。

如此一来,如果在长期的下降趋势之后,一个小小的白色实体为一个巨大的白色实体所吞没,那么也可能构成了底部反转形态。

反之,在上升趋势中,如果一个小小的黑色实体为一个巨大的黑色实体所吞没,那么也可能构成了顶部反转形态。

在西方的技术分析理论中,与日本蜡烛图吞没形态最近似的形态是反转日形态。

西方反转日形态的具体情形是,在上升趋势(或下降趋势)的发展过程中,某一日市场曾经创出了新高(或新低),然而,当日的收市价却低于(或高于)前一日的收市价。您将发现,有的时候,蜡烛图的吞没形态发出的反转信号,按照西方的反转日概念是看不出来的。

凭着抱线形态的这一优势,同那些采用传统的反转日概念作为反转信号的同行相比,您就占据了上风。关于这个问题,我们在图4.21、4.22和4.23中还有进一步的探讨。

下面列出了一些参考性要素,如果吞没形态具有这样的特征,那么它们构成重要反转信号的可能性将大大地增强:

1、在吞没形态中,第一天的实体非常小,而第二天的实体非常大。

这种情况可能说明原有趋势的驱动力正在消退,而新趋势的潜在力量正在壮大。

2 、吞没形态出现在超长期的或非常急剧的市场运动之后。

如果存在超长期的上升趋势,则增加了以下这种可能性潜在的买家已经入市买进,持有多头。

在这种情况下,市场可能缺少足够的新的多头头寸的供应,无力继续推动市场上升。如果存在非常急剧的市场运动,则市场可能已经朝一个方向走得太远,容易遭受获利平仓头寸的打击。

3 、在吞没形态中,第二个实体伴有超额的交易量。

这种情形可能属于胀爆现象(如何在蜡烛图上进行交易量的配合分析,我们将在第十五章讨论)。

4 、在吞没形态中,第二天的实体向前吞没的实体不止一个。




如图 4.20所示,5月15日和 5月 22日所在的两个星期组成了一个看涨吞没形态。

7月的最后2个星期形成了一个看跌吞没形态。9月份有一个看涨吞没形态。在图示主要上涨行情之前,有一小段抛售行情。它是这段抛售行情的底部。

图 4.21是原油的月蜡烛线图,从中既可以看到看涨吞没形态,也可以发现看跌吞没形态。

从1985年末开始,市场走出了一场幅度达20美元的陡直下跌行情。1986年的第3个月和第4个月,先后形成了图示看涨吞没形态的两根蜡烛线。

这一形态标志着之前的下降趋势的结束。从这个看涨吞没形态起,发生了一段上涨行情,但是1987年年中的看跌吞没形态给它划上了句号。1988年2月和3月形成的较小的看涨吞没形态,又将从1987年中的看跌吞没形态开始的下降趋势终结了。

在这个看涨吞没形态之后,市场从下降趋势转为横向趋势,并持续了5个月之久。




1990年2月是一根黑色的蜡烛线,虽然它也将1月的白色蜡烛线的实体覆盖起来了,但是它超出1月实体的幅度还不到8个基本价格变化单位。

从这一点来看,这不是一个理想的看跌吞没形态。然而,在进行蜡烛图技术分析的时候,必须包括一定程度的灵活性,这一点与其它图表分析手段相比并没有什么不同。

考虑到本形态内在的种种疲软的迹象,将这个形态认定为看跌吞没形态是稳妥的,如果我们仅仅因为8个基本价格变化单位的差距不够大,而排除了它们构成看跌吞没形态的可能性,那么反倒是非常危险的。

所有的图表分析技术都不例外,始终为分析者留有发挥主观判断的余地。

1987年和1990年的两个看跌吞没形态,充分体现了蜡烛图吞没形态的优越之处,它们发出的反转信号,如果用西方技术分析理论的反转日的标准来判断、是得不到的。

根据西方顶部反转日概念的判别准则(在本例中,实际上是反转月的情形),其中第二条图线必须创出当前行情的新高。

而在上述两个看跌吞没形态的实例中,第二根黑色蜡烛线并没有为当前行情创出新高。因此,按照美国的西方反转日的标准来衡量,它们就构不成反转形态。然而,按照蜡烛图技术的标准,这两个反转形态则是成立的。




图4.22是另一个很好的实例,从中我们也能体会到,相对于常规的线图分析工具来说,蜡烛图技术可能具有更大的优势。

请注意7月7日和8日这两天的价格变化。这里的情况与上例类似,第二天与第一天比较,并没有创出新高,如果我们采用西方传统的反转日概念来衡量,那么这里丝毫没有发生顶部反转的迹向。

然而,以蜡烛图技术来分析,这却是一个看跌反转信号,即此时市场确实形成了一个所谓的看跌吞没形态。

6月初有两根蜡烛线,蜡烛线1和2,看上去似乎是一个看涨吞没形态。但是,看涨吞没形态属于底部反转信号。

这就是说,它们只有出现在下降趋势之后(或者在有的时候,出现在横向交易区间的下边界)才是成立的。在本图例中,虽然6月初出现了这个形似的看涨吞没形态,但是由于它并不处在下降趋势之中,因此,并不具有通常的预测意义。




在图 4.23中,发生了一系列看跌吞没形态。吞没形态1将市场从之前的上升趋势,拖入一段持续了数月的水平交易区间。

吞没形态2仅仅为当时的上涨行情带来了短暂的喘息机会。看跌吞没形态3、4、5所发出的反转信号,统统是西方技术分析工具提供不来的(这是因为在这三个反转形态中,它们的第二周均没有创下当前行情的新高,所以三者均不符合反转周的标准)。
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